从货币是国家股权资本的视角看，北京国家发行货币就像企业发行股票。

而我们提出的新规则是基于股权，公园中央银行扮演最后救助人角色，公园在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。而有些公司数次或者多次增发股票后，儿童其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，游乐则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。这就像一个公司如果面临好的成长机会，场记发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。北京国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

在伦敦经济学院，公园我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、公园默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。从公司资本结构的微观基础出发，儿童我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，儿童1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，游乐在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

由此可见，场记我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，北京分析工具为合约理论。

基于新的微观基础，公园货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。由此可见，儿童我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

而有些公司数次或者多次增发股票后，游乐其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。货币、场记银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。